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摘要：次贷危机(subprimelendingcrisis)这只硕大的美国“蝴蝶”舞动的翅膀已经波及全球金融市场，乃至蔓延到实体经济。不过，我们相信，新兴经济体的增长足以弥补美国经济增速下降的影响，全球经济仍将维持在较高的增长水平上，同时次贷危机也不会改变全球贸易失衡格局。对于以基础产品为主营产业的中国中小企业来说，不仅不会受影响，反而是个好消息。

　　蒙代尔预言

　　“欧元之父”蒙代尔教授认为，如果美国经济衰退，恰恰可能使美国人转而加大对中国基础品的消费。

　　“中国商品以日用消费品为主，以物美价廉取胜，在经济下滑的环境下，消费者反而会弃用昂贵的奢侈品，更愿意选择实用、实惠的中国货。经济衰退首先减少的是对美国产品、欧洲产品和奢侈品的消费，至于基础的产品，比如纺织品和轻工制造品，不仅不会受影响，对于以此为主营产业的中国中小企业来说，反而是个好消息。”蒙代尔如是说。

　　而在一份名为《次贷危机不改全球黄金期》的研究报告中，银河证券表示：“在美国经济放缓、国内供给增长速度下降而美国政府和居民均保持高消费的背景下，美国国内供给会更加依赖于国际市场，中国产品物美价廉，在美国居民收入增长放缓时的竞争力会强，这就可能会为中国对美出口提供新的契机。”报告还认为，未来全球经济形势对中国宏观经济依然有利。由于中国出口商品结构升级以及出口目的地多元化，美国经济放缓很难导致中国出口减少。

　　更有识者指出，在对美出口增长缓慢情况下，由于借助B2B电子商务等有力手段增加了对非美出口比重上升，中国总的出口仍将保持较高的增长速度。由于中国出口对美依赖程度已大大降低，即使美国经济和消费回落，对中国出口的冲击也非常有限。

　　力量的转移

　　一个普遍的共识是，始于美国本土的次贷危机对于国内大企业、大买家或贸易公司的影响，要远远大于中国绝大多数中小企业。因为大企业的固定成本较高，一旦采购量下降，很可能会出现亏损甚至倒闭，这些订单就可能转移到中小买家那里，这就给中小买家和供应商提供了一次发展机会。

　　对于中小企业而言是如此，对于国内方兴未艾的电子商务而言也是如此。道理很简单：买家为了降低采购成本，势必会减少商务旅行和参加展会的数量，进而更依赖电子商务进行采购。作为佐证的是，在全球，光是用于商务谈判的费用，每年就高达3700亿美元。

　　来自阿里巴巴的统计数据显示：截至2007年12月，阿里巴巴国际交易市场注册用户数增长率达到46%，其中付费会员增长率达到31%；中国交易市场注册用户增长率达到62%，付费会员数所占比例为41%。最新统计数据显示，阿里巴巴的出口付费会员数量继续高速增长。由此可见，尽管有次贷危机的阴影，但杀入电子商务领域的中小企业不是少了，而是越来越多了。

　　嘉兴市日信塑胶实业有限公司就是一个例子。该公司2007年2月成为阿里巴巴“高级中国供应商”会员，在之后的8个月里，已经积累了20多位海外客户，而且这20多位客户正逐渐发展成长期稳定的合作关系。日信的第一笔订单来自波兰，如今客户已经翻单3次，并且承诺明年将下更大的订单。如今日信的客户已遍布欧洲大陆。“订单不会从天而降，通过电子商务直接与外商面对面交易，不光是可以减少交易环节，也增加了拼单的胜率。”该公司发言人称。银联信分析：

　　银联信认为，次贷风波后，中国外贸格局的变化会更趋明朗，主要有三大变化：一是出口国别地区比重有所调整；二是中小企业将扮演更加重要的角色；三是人民币升值、原材料涨价、劳动力成本上升、美国需求萎缩等因素的同时作用，将迫使低附加值的订单从沿海发达地区转移到成本更低的中西部地区。因此，中小企业或将受惠于次贷危机。

　　金融机会分析

　　从国际环境看，新兴经济体快速增长将抵消美国经济放缓影响。

　　除了欧洲和日本等发达国家市场外，近年来“金砖四国”(巴西、俄罗斯、印度、中国)和VISTA(越南、印尼、南非、土耳其、阿根廷)的经济发展也非常快。这些新兴经济体快速增长将抵消美国经济放缓影响，维持全球经济未来继续向好的主导力量。

　　从国内环境看，低附加值订单为中西部地区中小企业提供机会。

　　随着国内人民币升值、原材料涨价和劳动力成本上升的趋势愈发明显，更多的低附加值订单将从沿海发达地区转移到成本更低的中西部地区。不久前，阿里巴巴就应GE的要求，在武汉帮其组织了专场采购会，而以往，类似的采购往往会选择在珠三角或长三角。

　　从竞争环境看，电子商务的独特优势加速中小企业产业升级。

　　业内人士认为，中小企业需要从生产低附加值产品的出口企业这一产业层面进行产业升级，产业升级的前提是寻找新的市场需求和买家，这方面电子商务由于低成本、高效、不受时空限制等优点而具有独特的优势。例如，阿里巴巴的中国供应商会员和诚信通会员每天可以收到大量的询盘，从询盘中不难把握市场的脉搏与趋势，从而领先于同业获得更多订单。

　　即便对美出口是国内外贸企业最重要的市场，中国产品对美出口的未来趋势也未必就会急转直下。而且，国外买家为了降低采购成本，势必会减少商务旅行和参加展会的数量，进而更依赖中国的电子商务平台进行采购，这对中小企业来说提供了一次化不利因素为有利因素的契机。随着以阿里巴巴为代表的本土B2B电子商务平台在全球被更多的商家看重和依赖，中国外贸企业可以在更多新兴经济体中扩展版图。

　　金融策略分析

　　汇丰银行日前发布的一份调查显示，虽然面临全球经济的诸多不确定因素，但包括中国在内的亚太区中小企业对2008年亚洲经济前景仍表示乐观。中国内地的中小企业普遍认为，中国经济将继续保持增长。虽然2008年还有许多不确定因素，但是银联信认为，对中小企业的融资可能成为银行争夺新兴市场的主旋律。

　　从行业选择看，建议主要关注一些内需主导型的或弱周期的行业。比如人民币升值受惠行业、环保行业、符合创业板条件的科技类和日用消费品行业等。

　　从中小企业的类型看，建议关注外向型中小企业的潜力。我们尤其看好亚太地区的贸易前景，以及那些愿意借助B2B电子商务平台拓展美国以外的新兴市场的中小企业。

　　从信贷融资方式看，各金融机构要加强对外向型民营企业的支持，在有效控制风险的前提下，加大对规范经营民营企业的信贷支持力度；改善外向型民营企业的授信和出口退税账户托管贷款业务；有选择地扩大授信转授权的品种范围，灵活运用承兑、贴现、授信开征等多种融资形式，支持外向型民营企业的发展。对经营暂时有困难的企业，可以积极创造条件，实施贷款与产品挂钩、与项目挂钩、与订单挂钩，实行封闭管理，达到既支持企业发展又防范信贷风险的目的。同时，对符合条件的中小企业，积极推介银行承兑汇票、银行保函、信贷证明、贷款意向书等业务，积极为外向型中小企业提供打包放款、出口押汇和出口退税账户托管贷款等融资业务，支持外向型中小企业发展。